Що таке ОВГЗ — облігації внутрішньої державної позики?
ОВГЗ — облігації внутрішньої державної позики — це внутрішні державні облігації, які випускає Міністерство фінансів України. Це базовий інструмент із фіксованим доходом на українському ринку: передбачувані купонні виплати, відома дата погашення та податковий режим, вигідніший за депозитний.
Облігація — одним абзацом
Купуючи облігацію, ви позичаєте гроші емітенту. Натомість емітент сплачує вам відсотки — купон — за фіксованим графіком і повертає номінальну вартість при погашенні. Усі дати й суми виплат визначаються при випуску, тому облігації — один із найбільш передбачуваних активів.
Що саме таке ОВГЗ?
ОВГЗ (облігації внутрішньої державної позики) випускає Міністерство фінансів України для фінансування державного бюджету. Це суверенний борг: зобов'язання сплачувати купони та повернути номінал забезпечене українською державою.
ОВГЗ випускаються у гривні (UAH), а також у доларах США та євро. Їхні ISIN-коди починаються з UA — кожна облігація з префіксом UA в нашому каталозі є ОВГЗ.
Як працюють грошові потоки
Більшість ОВГЗ сплачують фіксований купон двічі на рік і повертають повний номінал при погашенні. Оскільки графік фіксується при випуску, на сторінці кожної облігації видно всі майбутні виплати — графік платежів, прогнозований грошовий потік і дохідність до погашення розраховані саме з цих відомих потоків.
ОВГЗ та єврооблігації України
ОВГЗ — внутрішній інструмент за українським правом, який торгується переважно всередині країни. Єврооблігації — це міжнародні облігації України, випущені за іноземним правом з ISIN, що зазвичай починаються з XS, і розраховані на глобальних інвесторів. Роздрібні інвестори в Україні зазвичай купують саме ОВГЗ; у нашому каталозі є обидва типи.
Чому інвестори тримають ОВГЗ
Дохідність гривневих ОВГЗ зазвичай вища за ставки роздрібних депозитів, а оподаткування вигідніше: купонний дохід звільнено від ПДФО, утримується лише військовий збір. Купони та дата погашення відомі заздалегідь, тому ОВГЗ популярні для побудови передбачуваного потоку доходів.
Ризики, які треба розуміти
ОВГЗ несуть суверенний кредитний ризик — власник покладається на здатність держави обслуговувати борг. Гривневі випуски додатково несуть валютний та інфляційний ризики. На відміну від депозитів, ОВГЗ не покриваються Фондом гарантування вкладів. Це інструмент із найнижчим кредитним ризиком на внутрішньому ринку, але не безризиковий.